2022硅料过剩“倒计时”：降价通道已敞开，组织猜测将跌至1
预警屡次的硅料过剩危机，在2022年将不再是“狼来了”。
新年伊始，中信建投证券等多家权威机构发布研报，进一步重申硅料价格拐点降临的观念。中信建投估量，2022年硅料价格将阅历“先降后稳年末再降”的进程，全年价格中枢在18-20万元/吨，四季度硅料含税均价将滑落至17万元/吨左右。
对中下游光伏企业来说，可谓是“苦”硅料久已。硅料价格逐渐回归理性，将使得工业链上的利润分配愈加合理。这样，才干使得很大一部分2021年推迟的装机需求得到开工的或许。
关于2021年大规模签长单、屯硅料的硅片企业来说，是时分要换换新思维了。从更久远的视点看，2022年敞开的将是硅料“长时间向下”的拐点，2023-2024年将面对山呼海啸般的严峻过剩，10年前张狂的硅料“过山车”行情将再次演出。
2021年光伏工业链上最让人意想不到的，非硅料环节莫属。
在2020年现已大涨超越一倍的硅料，本来在2020四季度现已趋稳，步入2021年2月后再次“作妖”。受硅片、电池片、组件企业大扩产影响，供需矛盾、产能错配问题杰出，硅料价格一路疯涨。到5月中旬，呈现了囤货待沽、哄抬物价现象，缺硅问题乃至引起了职业上下游企业之间的“口水战”。
2021年9月，硅料再开端新一波“提价潮”。受国内限电办法影响，中西部区域及云南、四川等多晶硅主产区出产阻滞，使得本就缺少的硅料落井下石，硅料价格徒然上涨，10月份涨到每公斤250-270元的高位。2021全年来看，硅料价格从年头的约80元/公斤涨至270元/公斤，涨幅超2倍。
硅料大涨“送红包”，龙头多晶硅企业是赚的盆满钵满。大全动力（688303.SH）估量2021年净利润56亿元-58亿元，同比添加4倍多；通威股份（600438.SH）估量，2021年完成归属于上市公司股东的净利润为80-85亿元，同比添加122%-136%。
这大约会是硅料企业最终的可贵的好日子了。2022年很多新建产能的逐渐开释，将完全改变求过于供的格式，硅料过剩是“狼真来了”！
据硅业分会核算，估量2022年国内多晶硅产能将到达86万吨/年以上，环比上一年度添加34万吨/年。现在已知的增量产能包含保利协鑫11万吨/年（江苏中能颗粒硅、乐山协鑫颗粒硅）、新特动力2万吨/年、新疆大全4万吨/年、永祥股份12-15万吨/年（内蒙古通威二期、永祥新动力二期、云南通威一期）、亚洲硅业3万吨/年以及其他小计2万吨/年。
依照每万吨硅料对应3.5GW组件产值来算，86万吨硅料大约对应全球301GW装机量；而假如依照每万吨硅料对应4GW组件产值来算，大约对应344GW装机量。依照彭博新动力财经（BNEF）最新发布的猜测陈述，2022年全球新长脸伏装机估量为228GW。两比较照可见，硅料的冗余度十分之显着。
这还没完，国内企业大手笔的硅料扩产还在蜂拥而上。12月20日晚间，大全动力高达332.5亿元的扩产公告惊煞世人。公告称，将投建30万吨/年高纯工业硅项目+20万吨/年有机硅项目+20万吨/年高纯多晶硅项目+2.1万吨/年半导体多晶硅项目。
此外，据不完全核算，相似超大规模的硅料扩建还有很多起。其间，合盛硅业将在乌鲁木齐出资355亿元建硅基新材料工业一体化项目；江苏阳光将在内蒙古巴彦淖尔出资351.5亿元建造10万吨多晶硅等项目；信义光能将在云南曲靖建造多晶硅出产厂房，估量年产能为6万吨，之后可选择分不同阶段将年产能提升至20万吨。
170元，仅仅降价起点
数量惊人的扩产落地，将让硅料的供需天平完全倒向“供过于求”一方。
中信建投估量，2022年硅料产值相对组件需求将呈现冗余。估量2022年各季度块状硅相对组件需求的冗余别离为5.5-7.6、4.2-6.5、2.7-7.4、2.9-9.1万吨/季，Q3-Q4冗余受颗粒硅产能影响较大。
“若当时各企业规划的硅料产能均能按期落地，估量2023-2024年硅料供应将十分足够。估量2023年开端硅料产值将足以掩盖硅片产能，每年冗余量别离为14.6-34.6、46.6-68.6万吨/年，硅料产值相对组件的冗余量将别离到达47.9-77.1、67.7-98.6万吨/年。”中信建投表明。
每年几十万吨的冗余产值，将让硅料步入山呼海啸的严峻过剩年代。看清局势的中下游企业，该要提前举动，防止堕入严峻危机，盲目囤货抢料的做法将会是害人又害己。
2020-2021年的硅料暴升，固然有大宗产品提价、限电限产、产能错配等许多原因，硅片企业张狂扩产抢料屯料也是不容忽视的重要“推手”。
以大全动力为例，仅在2021年上半年，就先后有中环股份、上机数控、高景太阳能、晶澳科技等与其签订了逾21万吨的硅料长单，公司产能已被确定至2025年。据测算，大全动力2021-2023年已被确定合计31.92万吨硅料长单，已达未来三年产能的101%。相似的状况在职业界十分遍及，龙头企业的硅料产能绝大部分现已被大型硅片企业“包圆”，其他企业有钱也买不到料。
硅片企业频频抢料，给商场传递了过错的信号，硅料价格被一波又一波推高。但“树不会涨到天上去”，脱离供需根底的价格必将回归理性。2021年末，硅料价格现已开端有所松动，价格拐点现已呈现。
据硅业分会（2021年12月29日）数据显现，国内多晶硅单晶复投料报价区间在22.3万元/吨~23.8万元/吨，成交均价下滑至23.25万元/吨；单晶细密料报价区间在22.1万元/吨~23.6万元/吨，成交均价下滑至23.06万元/吨。大略核算，当时价格比较一月前单晶复投料27.22万元/吨的均价，现已下跌了14.6%。
中信建投研报以为，硅料价格高点260元/kg泡沫化显着，终端需求会严峻受按捺。2022年硅料价格将阅历“先降后稳年末再降”的进程，全年价格中枢在18-20万元/吨，Q1-Q4季度含税均价别离为21.8、19.3、19、17万元/吨。
“在2022年末全年组件排产告一段落后，叠加硅料产能持续开释，硅料价格将正式进入下降通道。Q4（尤其是12月）开端，硅料将呈现长时间向下拐点。”中信建投估量。
