华盛锂电拟募资开展电解液添加剂主业

成绩杰出

2018年至2020年(陈述期)，公司别离完成运营收入36942.82万元、42340.73万元和44467万元，归属于母公司股东的净利润别离为6032.15万元、7593.09万元和7803.02万元，运营活动发生的现金流量净额别离为7294.96万元、10459.03万元和12427.08万元，研制投入占运营收入的份额别离为6.13%、5.51%和5.85%。

华盛锂电首要从事锂电池电解液添加剂的研制、出产和出售，锂电池电解液添加剂下流首要应用于新能源轿车、3C、储能等范畴。公司首要产品为以碳酸亚乙烯酯(VC)、氟代碳酸乙烯酯(FEC)和双草酸硼酸锂(BOB)为代表的电解液添加剂，兼营以异氰酸酯基丙基三甲氧基硅烷(IPTS)和异氰酸酯基丙基三乙氧基硅烷(TESPI)为代表的特别有机硅产品。特别有机硅产品用于涂料、密封胶等材猜中，能够增强资料的粘结力。

依据公告，公司结合本身状况，挑选适用《上海证券交易所科创板股票发行上市审阅规矩》第二十二条规则的上市规范中的“(一)估计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或许估计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且运营收入不低于人民币1亿元”。

公司估计，2021年1-6月完成运营收入3.6亿元至3.8亿元，同比添加96%至107%，扣非后归母净利润为1.05亿元至1.2亿元，同比添加368%至435%。

稳固主业

招股说明书显现，公司本次拟发行2800万股(不含选用超量配售挑选权发行的股票数量)，且不低于本次发行完成后股份总数的25%。实践征集资金扣除发行费用后，拟依照轻重缓急出资于年产6000吨碳酸亚乙烯酯、3000吨氟代碳酸乙烯酯项目以及研制中心建造项目，运用征集资金算计约7亿元。

其间，年产6000吨碳酸亚乙烯酯、3000吨氟代碳酸乙烯酯项目拟年新增6000吨碳酸亚乙烯酯、3000吨氟代碳酸乙烯酯、20675吨盐酸、49089吨次氯酸钠、7977吨氯化钠、4265吨氯化钾和氟化钾混合盐产能。项目总出资87350万元。其间，建造出资75085.36万元。项目建造期拟定为两年，包含项现在期预备、勘测规划、修建施工与装饰、设备收购、装置调试、人员招聘与训练及竣工检验。

招股说明书显现，经过对新式电解液电解质添加剂、新式负极成膜助剂及固态锂电池电解质硫化物的规划开发，进步产品商场竞赛力，在完善技能研制渠道的一起，增强公司立异才能。

动力电池是电解液下流占比最大的应用范畴。获益于新能源轿车工业开展，动力电池需求不断上升，带动锂电池电解液商场开展。我国锂电池电解液商场规划从2016年的61.21亿元添加到2019年的77.1亿元。电解液需求不断添加，带动锂电池电解液添加剂商场快速开展。跟着锂电池工业和新能源轿车等下流职业规划的不断扩大以及锂电池对安全性、循环寿数和能量密度要求的提高，对电解液添加剂提出了更高要求，成膜、导电、阻燃、过充维护、改进低温功能方面的添加剂需求量将逐渐添加。

提示危险

招股说明书显现，公司在技能、运营等方面存在危险。

陈述期内，公司来自前五大客户的收入占运营收入的份额别离为70.57%、78.45%和75.48%，公司成绩受下流客户成绩改变的影响较大。公司表明，客户相对会集与下流动力锂离子电池电解液职业竞赛格式较为会集的开展现状相一致。若公司因产品和服务质量不符合首要客户的要求，导致两边合作关系发生严重晦气改变，或首要客户商场占有率下降导致其收购量削减，或首要客户因运营状况发生较大危险从而发生不再续约、违约等景象，公司在短期内无法开辟新客户，将对公司的运营成绩形成晦气影响。

公司主运营务本钱中直接资料的占比在40%左右，首要原资料包含碳酸乙烯酯、碳酸二甲酯、氢氧化钾、液碱、三乙胺等。其间，碳酸乙烯酯供应价格及稳定性对公司的事务运营和盈余才能影响较大。公司表明，受有关大宗商品价格改变及商场供需状况的影响，原资料收购价格会呈现必定动摇。

陈述期各期，发行人归纳毛利率别离为40.25%、40.67%和40.77%，整体看略有动摇。其间，VC产品的毛利率别离为46.53%、48.46%和48.68%;FEC产品的毛利率别离为23.80%、23.82%和25.72%。公司指出，现在的首要竞赛对手包含瀚康化工、浙江天硕、荣成青木和姑苏华一等。假如未来细分商场竞赛格式发生改变，首要竞赛对手采纳比较急进的价格战略导致商场竞赛日趋激烈;或原资料价格动摇较大，公司不能继续坚持较好的技能研制、本钱操控和客户服务才能等，公司将面对毛利率下降的危险，将对运营成绩发生晦气影响。