中信保诚基金孙浩中：新能源板块依旧是未来重点锚定的赛道
尽管办理基金的时刻不长，但在做基金司理之前，孙浩中踏踏实实做了11年的研讨，长时间深耕于先进制作板块，形成了一套老练的出资结构。关于这位“研讨老兵”而言，新动力板块依旧是未来要点锚定的赛道。
新动力车职业开展格式较好
整理基金一季报发现，一季度信诚新式工业的持仓首要聚集在光伏与新动力车板块。其间，对光伏板块作了恰当减持，增配了新动力车板块，包含中上游资料、锂电设备等。
此番操作也让信诚新式工业成功享受到3月底以来新动力轿车板块的强势反弹，本年以来收益率挨近20%。精准操作的背面是对职业的明晰认知以及老练的出资结构。孙浩中表明：“在职业的挑选上，我要点重视三个维度，一是职业景气量，二是工业格式，三是估值水平。”
孙浩中进一步解释道，首要，一季度，新动力车销量同比增速在200%-300%之间，职业出售数据十分亮眼，不少细分范畴的龙头公司一季度成绩增速超越200%;反参观伏职业，同比数据较为一般，因为上一年底玻璃等辅材价格涨幅较高，一季度下流电站的出资志愿相对较弱。
其次，从职业格式来看，光伏工业链一般分为硅料、硅片、电池片和组件，只要硅料职业具有提价的或许。整个光伏板块的需求尽管坚持增加，但供应的增加比需求更快，无法找到比较清晰的出资时机。比照之下，新动力车板块的职业格式相对较好。本年是新动力车职业同频共振的一年，欧洲、美国、我国等新动力车销量增速都很快，在供应削减的情况下，需求却很旺盛。
“从全体来看，一方面，咱们优选景气量最好的板块，所以新动力车板块装备比较多;另一方面，咱们会挑选景气量改变不大，可是职业格式比较好，即商场份额比较稳定的公司。”他表明，在买入详细标的时，会要点考虑短期安全边沿、中期催化要素以及长时间生长逻辑这三个要素。
装备战略守正出奇
当被问及怎么看待新动力板块当时估值较高的问题时，孙浩中说：“从中长时间来看，新动力职业空间十分宽广，这个职业的蛋糕会继续做大，这种较强的职业生长性自身便是一种安全边沿。但关于新式职业而言，在开展初期呈现泡沫是不可避免的，正是在这样的情况下，才需求专业组织出资者做一些专业性的判别，协助出资者去伪存真，寻觅可以继续开展的优质企业。我对短期估值容忍度较高，首要选用远期市值评价法。”
关于职业长时间开展空间，孙浩中测算，根据动力局60亿吨标准煤动力消费总量及26%的非化石动力占比，2030年国内光伏新增装机规划超140GW，复合增速超10%;此为规划保底数据，根据经历判别，估量将挨近200GW。重新动力车来看，2021年欧洲商场的中心逻辑依旧是碳排放，全体新动力车销量估量在180万辆-200万辆;估量2021年美国新动力车销量可以完成55万辆-60万辆，2022年估量增加至110万辆-120万辆。
孙浩中表明，未来信诚新式工业的首要出资方向仍然会集在新动力工业，一起会有部分仓位投向先进制作，在必定程度上协助基金控制住回撤。
关于接下来将采纳的装备战略，孙浩中给出了四个字：守正出奇。他说：“上一年咱们的出资战略全体是守正，要点布局龙头公司。本年则要有必定的出奇思想，会布局一些二线标的。”
在详细时机的掌握上，孙浩中表明，本年光伏职业会要点重视三个方向：一是对电池片环节的新技术坚持亲近重视，在这个过程中，相关设备企业的重要性不断上升;二是盯紧各个环节结构上的改变，尤其是逆变器职业;三是储能职业景气量较高，需求花比较多的精力去盯梢。
孙浩中说：“关于新动力车，咱们会要点重视呈现紧平衡的环节。例如，会从锂电池职业竞赛格式动身，挑选龙头标的以及二线包围标的，从景气量动身挑选紧平衡的锂、电解液等环节。”
