一季度新能源轿车产业链百态：躺赢、承压、增收不增利
一季度，新能源轿车产业链颇具亮点。跟着各家企业连续发布财报，各家企业的体现可谓“截然不同”。有企业完成了“躺赢”，有企业“增收不增利”，有企业则“面对两层压力”。
材料图：新能源轿车工厂。孙秋霞 摄
一季度，新能源轿车产业链上的上、中、下流企业，谁赚了？谁赔了？又是谁的压力最大？
上游：有“锂”躺赢
自2021年开端，动力电池的重要材料——碳酸锂，价格一向处于上涨的走势中。电池级碳酸锂的价格从2021年头的5万元上涨至50万元左右，曩昔一年上涨了十倍左右。
在中科院院士欧阳明高看来，全球新能源轿车需求的飞速增加，在电池和材料范畴产生了递进式的需求扩大效应，是碳酸锂价格上一年以来大幅上涨的主要原因。
碳酸锂价格的上涨则直接带动了锂矿上市公司的成绩。数据显现，2022年一季度，14家锂矿上市公司净赢利算计同比增加近四倍。
详细来看，职业龙头企业的赢利增幅明显。赣锋锂业一季度净赢利为35.25亿元，同比增加640.41%；盐湖股份一季度净赢利高达34.79亿元，同比增幅达353.97%；天齐锂业一季度净赢利33.28亿元，同比增幅达1442%；融捷股份一季度净赢利2.54亿元，同比增幅高达13996%。
近期，虽受疫情影响，碳酸锂价格略有回落，但仍处于高位。到发稿时，电池级碳酸锂报价达每吨47.8万元。
中信证券研报称，受矿山档次下滑、出产扰动和产能爬坡等要素限制，估计锂精矿价格在2022年第二季度涨至每吨5000美元以上，折合国内锂盐出产本钱上升至每吨40万元，碳酸锂跌落空间有限。一起，锂质料保证的重要性也在不断提高。
欧阳明高估计，锂资源供需平衡在2-3年后有或许康复正常，在这个过程中，周期性动摇仍不可防止，估计2025年将呈现供需过剩现象。
如此看来，在一段时期内，上游企业仍将保持这样的状况。
中游：增收不增利
上游材料的提价也直接导致了新能源轿车产业链的中游——动力电池制作企业“增收不增利”。详细体现则是——需求仍然旺盛，赢利空间缺乏。
财报显现，一季度，宁德年代营收486.8亿元，同比增加153.97%；归母净赢利为14.93亿元，同比下降23.62%，环比下降81.75%。
至于“增收不增利”的原因，宁德年代董事会秘书蒋理在成绩阐明会上表明，因碳酸锂等原材料价格上涨的起伏较大，客户端价格传导相对慎重，叠加一季度销量因季节性要素环比下降，导致一季度成绩遭到必定影响。
国盛证券分析师王磊以为，产业链上游的锂、钴、镍等原材料价格大幅上涨，导致电池本钱急速上升，且向下价格传导具有必定滞后性。上述要素，则是导致宁德年代一季度毛利率承压，赢利环比下滑的重要推手。
作为动力电池职业的龙头企业，有着“宁王”之称的宁德年代，市值曾打破万亿元。据商场研究机构SNE Research计算，2022年一季度，其在全球动力电池范畴的比例高达35%，排名榜首，超越第二名LG和第三名比亚迪之和。
事实上，“增收不增利”的动力电池企业也并非“宁王”一家。2022年一季度，欣旺达营收106.2亿元，同比增加35.11%；净赢利9492.32万元，同比下降26.13%。亿纬锂能营收67.33亿元，同比增加127.69%；净赢利5.21亿元，同比下降19.43%。国轩高科营收为39.16亿元，同比增加203.14%，净赢利3220.37万元，同比下降32.79%。
多家电池制作企业在一季度成绩阐明会上均表明，已重视上游原材料提价带来的问题，后续将采纳相应对策下降相应影响。
国轩高科表明，因碳酸锂等原材料价格上涨，一季度毛利率下降，全年盈余状况仍将受材料价格动摇影响。亿纬锂能则表明，公司正活跃布局正极材料、负极材料、隔阂、电解液以及镍、钴、锂等上游资源，保证公司供给链稳定性，下降原材料价格动摇对产品本钱的影响。
下流：车企提价仍承压
从2022年开端，新能源轿车价格就阅历了多轮提价，廉价的涨几千，贵的涨几万现已成为了普遍现象。在3月中旬的一周时间内，特斯拉旗下某款车型曾历经“三连涨”，三次叠加的涨幅近3万元。
部分业内人士将新能源轿车提价的锋芒对准了动力电池制作企业。包含小鹏、抱负在内的多家新能源车企CEO都曾揭露表明：动力电池提价已“超出幻想”，二季度电池本钱上涨起伏十分离谱。
而从财报来看，直接传导至顾客的提价，并未使车企获利明显上涨。以全面转型新能源轿车制作的比亚迪为例，一季度比亚迪累计完成销量28.6万辆，同比增加423.0%，净赢利为8.1亿元，同比增加240.60%，净赢利并未和销量完成同步增加。且毛利率为12.40%，低于上一年同期则为12.59%，创下近5个季度来的新低。
材料图：比亚迪汉EV下线 比亚迪供图
此前，比亚迪已对旗下新能源车型上调价格，调价起伏在3000-6000元不等。但数据显现，一季度，其单车均匀净赢利仅有2400元左右。
得“锂矿”者得“产业链”？
有业内人士以为，锂矿相当于新能源年代的“石油”，是整个新能源职业的生命源，拿捏住了源头，就能较为容易地制衡整条产业链。
很多企业的一季度财报显现，在整条新能源轿车产业链上，下流的顾客和车企付出了更多的本钱，中游的动力电池企业“增收不增利”，唯有上游的锂矿企业，真实完成了“躺赢”。
中国轿车工业协会副秘书长陈士华表明，上游原材料价格涨幅现已脱离了供求关系这一重要要素，存在囤货居奇、人为炒作等状况，水分严峻。如无法得到有用遏止，将对新能源轿车开展产生影响。
为防止这种影响，产业链中游的动力电池制作企业也在活跃寻觅对策。4月21日，宁德年代发布音讯称，控股子公司宜春年代已成功竞得宜春锂矿探矿权。此前，宁德年代已先后经过持股等方法获得了海外锂矿股权。
除宁德年代外，包含欣旺达、国轩高科等多家动力电池企业也曾先后宣告，或经过入股、签约等方法，确定部分国内或海外锂矿的供给权，以抵消上游原材料价格动摇的影响。
