光伏工业2019年度展望：需求130GW，咱们身处好的年代
【我国环保在线 清洁动力】不知不觉咱们就要和2018年说再见了，作为深耕光伏工业研讨的我，天然需求回忆一下曩昔一年职业发生的工作。现在时值年关，除了回忆曩昔还需求展望未来，本篇文章的核心内容便是对行将到来的2019年的光伏工业做一次展望。好了，朋友们，请带着批评的眼光开端咱们光伏工业2019年度的展望吧。
这是好的年代
现在这个时刻点看光伏职业和上一年这个时刻点看职业感觉完全不同，若时刻点回到2017年年末，满眼都是看到扩产的方案、行将过剩的产能、囤积的库存、正在路上的交易战和行将下调的补助。尽管彼时股票价格正处于前史高位，出资人一片达观，但其实其时职业正在酝酿着危机。许多人把2018年光伏职业的洗牌归咎于5.31方针，以为这是一个意料之外的方针导致的职业动乱，但其实并非如此，即使没有5.31，硅料仍然要前史性的永远地跌破100元；多晶硅片仍然要以现金本钱杀价格战，我国的补助缺口仍然越扩越大；即使没有5.31，光伏职业在2018年的洗牌仍然要到来，5.31之前光伏产品的价格走势已有端倪，我国政府的方针只不过是忽然加快职业洗牌算了。
而时刻点来到当下，我看到的职业的达观要素显着更多一些，出清了的产能、推迟了的扩产方案、迸发中的海外需求、显着进步的组件功率以及与之对应的大幅下滑的电站出资本钱都为2019年光伏需求再创顶峰奠定了根底。许多朋友还在等待光伏平价年代的到来，但我想说的是：光伏平价化年代现已到来，便是此时，便是此时，咱们正在拥抱平价化年代，正在迸发中的海外商场根本上是不需求依托政府补助的平价化商场，光伏电现已在国际许多区域成为了廉价的动力，是廉价没有之一。
再看光伏工业链本身，硅料环节的供货商将会从2017年的30余家快速缩减到2019年的5家左右；硅片环节隆基、中环双寡头格式初现，而且跟着电池产能越来越多，下流对硅片质量的要求正在进步，这添加了单晶硅片环节的进入壁垒；电池片环节尽管现在没有构成安稳格式，可是集中度也正在大幅进步，通威、隆基、爱旭均会在2019年会成为10GW等级的电池巨子，与之对应的是我国台湾电池产能的闭幕；组件环节虽不挣钱，但品牌固化现象正愈加显着，即使是破产好久的公司的品牌姓名仍然“活”在海外客户心中，尚德、英利的品牌仍然有号召力，组件的壁垒不在产能端而在出售端、途径端，关于新玩家而言，组件环节的进入壁垒也正在进步。
从商场结构的视点看2019年的光伏工业，咱们将会迎来更多元化的需求构成，2019我国仍然会是大的光伏商场，可是占比会从2017年峰值的53%下滑到2019年的28%；前史上两次光伏职业严峻洗牌都是由于单一商场占比过高然后这一商场方针调整所引发，上一次是德国，其时德国光伏需求的国际占有率逾越50%，而这一次是我国，由于单一商场占比过高，单一商场的方针扰动将会给全职业带来冲击；而现在则完全不同，关于光伏工业，今后任何单一商场的方针改变都不会再像曾经相同会如此剧烈的引发职业动摇。商场全面多元化、涣散化，咱们光伏人的“鸡蛋”现已越来越均匀的、涣散的被放在了100多个篮子中，咱们再也不必忧虑某一个国家砸了咱们的篮子，夺了咱们的饭碗了。在光伏需求多元化、安稳化的同韶光伏工业的格式也愈加的明晰安稳，咱们的可选标的正在变少，值得出资的公司就那么几家，但便是这几家公司会给咱们带来丰盛的报答。
光伏职业一向都是一个“剩者为王”的职业，关于“剩”到现在的光伏公司，也行将迎来好的年代，由于这个阶段不再会有不理性的“傻钱”冲进来再去扰动趋于安静的职业格式，光伏职业现已从紊乱的春秋年代走入了相对有序的战国年代，而且依据工业分工原理和反独占法的原因，职业不或许走入大一统年代，每一家“剩者”都能够安稳的守护着自己的一亩三分地取得继续牢靠的赢利；关于出资人，这也将是好的年代，光伏职业或许不再会是一个填不平的资金窟窿；光伏工业上的企业造血才干正在增强、融资需求正在下降，多年以来，光伏企业的公司，即使是公司都是只融资不分红或融资远大于分红的资金黑洞，而这一现象有望在未来的两三年的时刻得到改变。光伏职业也行将诞生有自己竞赛壁垒，能阻挠竞赛对手进入，能安稳发生现金流入的企业。关于咱们每一个人，不断变得更为廉价的光伏电终将会使得天更蓝、水更碧、空气更新鲜。没错，这是一个好的光伏年代，对咱们每一个人均是如此。
好了，抒发到此结束，作为一片郑重其事的工业年度展望，咱们需求以数据说话。
一、2019年光伏装机量有望到达130GW
1、2018年光伏需求到达了106.44GW
精确的知道当下在发生着什么，才干精确的展望未来，现在一些研讨机构，连2018年需求究竟是多少都没搞清楚然后就开端展望下一年，这样的展望可信度天然就很低。2019年需求之所以如此达观是由于2018年的需求出货量就大超预期，依据对供应链的出货数据的追寻，2018年全年光伏组件的产出量到达106.44GW，本来预期中的光伏需求负添加再次失败，光伏工业即使在遭受5.31这样方针的冲击下仍然坚强的在2018年度完成了正添加。
2、2018海外需求71GW，增速到达了57.77%
在强壮的需求支撑下2018年度的总装机量到达了106.44GW，坦白说，这个装机量数据逾越了我之前达观预期。然后再分商场结构看： 由于后一个月的国内装机数据和出口数据还没有出来，我不敢确保一切数据精确，在数字后边加了一个“E”代表是我的揣度。就从本年前10个月来看，我国组件出口32GW、硅片出口21GW、电池片出口3GW。结合现在已知的数据来看预期2018年海外组件需求量到达了66GW，可是由于美国上半年因上一年201抢购囤积了5GW的组件库存根本无需求，如果把这部分考虑进来的话本年海外需求量到达了71GW。
回忆2017年，海外组件需求总量为50GW，可是其间越有5GW是美国因201方针导致的库存并非当年实在需求。除掉这部分影响后2017年海外实践需求量为45GW；从2017年的45GW添加到2018年的71GW，海外商场的增速到达了57.77%，超出了一切人的预期。展望2019年，即使依照30%的保存增速来算，海外的总需求量都有望到达92GW+的水平。
3、我国下一年37GW，130GW+
再回头看我国的需求，与当时商场上咱们共同看好下一年我国需求不太相同，我反而对下一年我国需求抱有保存情绪原因如下：1、本年的部分项目会抢占下一年的目标空间；2、尽管方针情绪显着好转但补助缺口非但没有缩小，反而还在继续拉大；3、如王淑娟教师近来文章剖析，项目有全体拖延的危险。关于国内需求的判别靠谱的仍是当属王淑娟教师，照她的剖析2019年国内需求会介于35~40GW之间。比起本年的装机量仍是要有所下滑的。 所以2019年光伏需求为93GW(海外)+37GW(国内)=130GW。这要比当下达观的研讨机构还要再达观10GW以上，而在我看来下一年130GW或许仍是起步，有一些专心开辟海外商场的专家告诉我，下一年海外增速有望继续坚持在40%以上的水准，究竟2018年的增速都现已到达了58%，2019年增速大于40%也是完全合理的。需求上的边沿改变将会显着影响光伏工业供应链各环节的价格。
二、在130GW需求假设下的供应链各环节的供需剖析
1、硅料环节
依据硅料供需测算模型，在130GW的需求假设下以及在合理的但多晶占比的假设下，2019年硅料需求量为44.3万吨，测算模型如下：在44.3万吨需求假设下，2019年硅料供应平衡曲线为： 能够看到，要想满意2019年全职业的硅料需求，还需求亚洲硅业、洛阳中硅等产能坚持工作。可是韩国OCI现已在平衡曲线之外，再好的需求都不能抢救韩国OCI的命运，命运相同难以反转的企业还有赛维LDK、国电晶阳、江苏协新外购电力部分产能。德国瓦克尽管也在供求平衡曲线之外，可是由于瓦克适当大部分的产能是用于出产半导体等级的硅料，瓦克的产能不会容易退出。 关于硅料价格，由于2019年一季度是一个产能开释的顶峰期，短短三个月的时刻新增开释的硅料产能多达20万吨，这在前史上都是没有过的现象，将会在职业界引发一轮洗牌，而且一季度恰逢年度光伏需求的冷季，预期硅料价格将会在开年的时分杀向“低电价区域技改产能”的现金本钱方位(含税65元左右)，然后伴跟着需求的回温暖产能的退出，硅料价格将会迎来逐渐康复，全年看下来，硅料价格呈现先低后高的态势，关于西部区域批量投产的新硅料产能而言，刚一投产就要面临较为惨烈的价格战，而伴跟着二线产能的出清，低电价区域的全新硅料产能的盈余才干将会在2018下半年迎来合理康复。
总结来看：硅料这一工业环节由于产能周期长，5.31今后建造发展过半的企业的扩产方案无法停下来，2019年1季度才是产能开释的顶峰期，一个季度开释20万吨硅料产能，对应60GW的需求，适当于2019年需求的一半。这样的产能扩张发展下，价格必定受到冲击；可是咱们不必等待过火不理性的价格，当时二类产能现已十分软弱，10元左右的降幅就可使之低于现金本钱从而有用出清产能。也是由于硅料环节的产能周期长，这一环节也是整个光伏工业后见底的工业环节。
2、单晶硅片环节——结构性紧缺
硅片环节本来是要分为两个技能道路：单晶硅片和多晶硅片。但多晶硅片将不会在本文的评论规模，原因如下：1、不管需求多么好，多晶硅片都是严峻过剩的；2、多晶硅片终将被完全代替，相关工业链的公司没有出资价值。所以硅片环节咱们只剖析单晶硅片。
由于整个2018年都是硅片环节洗牌的一年，多晶硅片的价格一向坚持在现金本钱邻近，正是由于本年硅片环节的盈余才干太弱了，整一年没有新增扩产方案，而且本来的扩产方案也都阻滞了下来。 上面这张截图是2017年年末总结的，现在回忆他发现根本不必修正，由于没有新增的进入者，反倒是有几家公司并没有按期达产；京运通本来方案中的3GW产能现在也没有踪迹；阿特斯之前抛出了雄心壮志的方案，但实践上现在只要24台单晶炉做中试线；韩华新动力也相同，并没有有用产能出来，仍然需求经过外部收购。当时商场中有用的单晶硅片产能实践上只要四家可是由于晶科、晶澳只自用不过供，所以关于商场上第三方揭露对外出售的产能，有用供应只要两家：隆基和中环，在硅片环节，敏捷地构成了双寡头独占的工业格式。这是供应端，咱们再看看单晶硅片的需求端： 当时硅片月产出量约为9亿片，电池产能对硅片的需求量刚好也为9亿片左右。单晶硅片处于紧平衡状况，可是这个紧平衡或许很快就要被打破，由于一季度是Perc电池产能开释的顶峰时期，预期到2019年2季度的时分，电池产能每月对单晶硅片的需求量会来到12亿片，而此阶段内并没有新增的有用单晶硅片产能，我估计快会在2019年3月末看到单晶硅片呈现供求缺口而且这种严重会继续2019一整年。
此外还有一个技能道路上的方向值得留意，那便是估计在2019年2季度前后，160um厚度的单晶硅片会忽然遍及开来，原因也很简单，那便是单晶硅片紧俏，只能经过切更薄来满意职业需求。多晶硅片再薄片化方面发展不顺，预期很难切到160um厚度，单多晶的硅片合理价格差仍然会坚持，预期160um厚度的单晶硅片会比180um厚度的多晶硅片坚持贵1.1元。这样的价格差下，单晶硅片业者的硅片事务的毛利率将会重回25%+的顶峰。
3、电池片环节——扩产不留步
由于2019年需求很旺盛，而当时价格下我国台湾电池产能无法有用工作，所以在当时价格下，大陆区域的电池片产能也是相对紧缺的。电池片不能囤积库存，所以当需求欠好的时分贬价，当需求旺盛的时分提价，对职业终端需求改变愈加灵敏，由于现在单晶perc价格为1.28元/W;多晶电池的价格0.88元每瓦，两者价格差高达0.4元，偏大，下流承受才干低，预期在2019年2月前后perc电池片价格有望回调到1.1元的方位(此价格下电池厂仍旧能够坚持较好盈余)。全年来看，电池片仍是片紧缺的，咱们的扩产脚步也不会停下来。2019年末，单晶Perc的产能有或许到达110GW。 这个表格中的数据需求做一个阐明，依据对供应链的追寻：12月当月Perc的有用电池产能为60GW，并没有到达图中所说的81.9GW，这是由于从铭牌产能到有用产出还需求一个调试的进程。当时有许多新建和技改的电池产能正在调试的路上，预期2019年3月份末会达产，到时每月对单晶硅片的需求量会到达12.1亿片。
4、组件环节——要留神上游提价的危险
之前咱们遍及对2019年的需求失望，在招投标的时分把组件价格报的很低，现在来看，上游除了硅料环节，其他环节都没有任何降价的动能反倒有不少提价的要素在暗潮涌动，若组件企业在新接订单是仍旧以十分低的价格抢订单，那么未来很或许会面临上游提价导致企业亏损的被动局面。
从需求看，向一线组件大厂咨询，得到的反应根本上是：订单丰满，下一年一季度的订单现已签完，乃至有的企业下一年二季度的订单也都签定结束。这也印证了海外需求杰出的判别，但这些企业要防范走量不走价、辛苦不挣钱的困境。特别前段时刻某国企投标，有的企业乃至爆出了1.53元/w的价格，要知道当时1.8元的组件价格现已是贴着本钱在做了(乃至是亏着在做)，若真的要1.53元交货，又要面临上又提价，那将会注定是卖一瓦亏一瓦。
5、光伏玻璃——双面化的趋势不行阻挠
单面组件封装用EVA资料，双面组件封装用POE资料，近期去福斯特调研得知POE的出货占比现已到达了15%；这现已是很了不得的数据了，要知道在2018年的年头的时分，双面占比简直为零。2018年是双面组件全面商业化的元年。
从本钱视点剖析，双面电池的本钱乃至要低于单面电池(依照每片为单位)，原因是双面电池节省了铝浆的消耗量，这是一个很令人兴奋的工作，由于显着会添加组件功率的双面电池片单片的本钱居然更低，近期还传闻一些看似意料之外其实在情理之中的工作，那便是组件厂和电池厂买了单面的Perc电池，交货的时分电池厂却按单面电池的价格交给双面电池。其实电池厂也不傻，背面的逻辑便是双面电池本钱更低，核算下来每片本钱要比单面perc低7分钱。
双面组件在不添加组件本钱的情况下可完成7~15%的发电增益，毫无疑问，这一场也趋势会在2019年继续继续下去，双面组件的瓶颈在于许多项目(比方房顶项目)并不合适选用双面组件，保存的预估，2019年双面的占比也会在25%左右。关于光伏玻璃而言，130GW的组件需求量，可是对玻璃的需求量会到达150GW以上。光伏玻璃尽管有不少新增产能，可是那些小的产线在5.31之后也退出不少，光伏玻璃在2019年是紧缺的。当时玻璃价格现已从之前地址的20.5元涨到了现在的24元，预期2019年一季度冷季过后会更进一步涨到26~27元/平米的水平。不扫除2019H2会由于太好的需求而呈现进一步提价的或许性。
三、关于光伏工业周期的再考虑
光伏工业是一个多种周期彼此叠加的职业，它既有补助方针截止日导致的库存周期，也有一轮又一轮的产能周期，还有技能进步导致的更强烈的新旧产能代替周期，若咱们想对光伏职业的周期特点有更多的了解，能够移步阅览我之前的文章《光伏的实质：改变着的生长性周期职业》。
正是由于光伏职业是多种周期特点叠加的职业，使得和全体微观经济周期比较，光伏职业本身工作的周期独立性十分强。就以2018年为例，上半年不管是我国经济仍是国际经济都在一片昌盛中，可是一纸光伏5.31新政就使得光伏职业需求断崖式下滑，进入了强烈的下行周期和敏捷的产能出清进程。而本年10月份以来原油崩跌、欧洲堕入动乱、中美交易战剧烈打响、我国房市车市骤冷，大宗产品走跌，在国际经济一片动乱中，光伏这边景色独好，光伏接连六个月的环比添加使得2018年12月光伏组件需求创下了前史高值。这就比如激流勇进的这个游戏：多个职业本年10月份跨过了激流勇进的高点预备爬高向下时，咱们却发现光伏这艘小舟现已在5.31时完成了爬高的进程，现在现已到了爬高的方位预备迎候新的一轮激动人心的周期了。
与此同时咱们还应当留意的是，此轮光伏周期背面还有技能革新带来的新旧产能代替周期和工业区域布局的迁徙进程，所以即使2019年光伏需求很好，我国台湾的电池产能仍旧会是“失落”的，由于工业布局要转移到大陆；二类硅料产能仍旧是“失落”的，由于硅料产能要迁移到低电价区域；多晶硅片仍旧是“失落”的，由于工业要转移到单晶Perc上。所以即使面临脱离微观经济下行周期而独立向上的光伏工业，咱们在出资时仍然需求更多一分的才智。
作者：进化论光伏工业研讨员张治雨
原标题：光伏工业2019年度展望：需求130GW，咱们身处好的年代
