新能源轿车行情点着了哪些出资机会

本年以来，A股新能源轿车行情如火如荼，商场充沛发掘工业链时机，与之相随同的是“沾锂”就涨、股东减持、定增扩产，以及龙头企业一体化布局。组织指出，当时新能源轿车浸透率不断提高，职业景气量旺盛，但出资此类标的仍要考虑阶段估值与成绩的匹配度，特别对蹭热门的概念股，不行盲目追高。

工业链全景扫描

关于新能源轿车工业链，商场较多运用的区分办法是——上游(钴、锂等资源)、中游(电池资料、设备)、下流(动力电池)以及终端的整车环节。

上游资源环节中，商场重视度较高的是锂资源，包括锂精矿和锂盐两类。现在锂精矿有三大来历：锂辉石、锂盐湖、锂云母。锂盐首要是指碳酸锂和氢氧化锂。

中游环节中，电池资料体量较大，正极、负极、电解液、隔阂为四大要害资料。其间，电解液声称锂离子电池的“血液”，在电池正负极之间起到传导电子的效果，是锂电池取得高电压、高比能等长处的确保。

据组织测算，下流动力电池在新能源轿车整车本钱中占比挨近40%，是新能源轿车本钱占比最大的部分，其在工业链中议价才能较强，工业集群特征显着。国内首要的动力电池厂商有宁德年代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技等。

中汽协最新数据显现，本年1-7月，我国新能源轿车累计产销量已超越国内历年全年产销量，别离达150.4万辆和147.8万辆。

上市公司布局忙

新能源轿车行情一路高歌猛进，工业链上相关公司也是“动作”一再。

首要，不少公司进军新能源轿车工业，商场上呈现了“沾锂”就大涨的现象。比方，近期“五连板”的金龙羽，上涨诱因便是其全资子公司电缆实业与锦添翼签定结构协议。电缆实业拟在5年内投入不超越3亿元与锦添翼一起进行固态电池及其要害资料相关技能的研讨开发，推进研讨成果工业化。

其次，部分公司股东减持志愿强。比方，金银河股东拟减持不超6%公司股份、盛新锂能股东拟减持不超2%公司股份;天齐锂业、孚能科技、比亚迪等近期均有股东减持行为。

再次，中游资料公司频现大手笔扩产。本年以来，天赐资料、恩捷股份、多氟多、永太科技、璞泰来等多家公司发布扩产方案。在创始证券电气设备职业分析师王帅看来，新能源轿车工业链供给严重将贯穿全年，中游资料环节尤为显着。在职业高速增加布景下，首要完结扩张的企业能够优先分食扩张比例，享用上行周期的赢利增厚。龙头企业的资源禀赋和资金实力更具优势，有望完成高于职业均匀的增速。

最终，龙头企业向上下流延伸触角、完善工业链布局。新能源轿车工业开展已从“0-1”跨向“1-10”阶段，一体化成为龙头企业加强竞赛优势的一起挑选。国轩高科、宁德年代均在江西布局锂云母资源;亿纬锂能与格林美协作，布局镍产品定向循环;赣锋锂业控股子公司江西赣锋锂电科技有限公司将出资84亿元建造新式锂电池项目;华友钴业已完成镍钴资源-锻炼加工-三元前躯体-正极资料的工业链布局。

机会与危险并存

国海证券电气设备团队表明，从工业链细分职业所在周期看，主张重视三类股票：一是生长型中心财物。中游动力电池以及大部分资料环节进入生长佳期，龙头企业营收与赢利具有高增加确定性，对应标的具有强α出资特性。二是提价种类。随同需求提高，上游资源(例如锂)以及部分中游资料(例如六氟磷酸锂)的提价种类进入“戴维斯双击”阶段，兼具α+β特性。三是拐点型企业。拐点型企业存在比较大的预期差，爆发力较强，底部装备具有十分高的性价比。现在整车环节仍处于工业导入期，竞赛日趋激烈，具有强β特性，弹性大但具有较大不确定性。

银河证券有色金属职业分析师华立表明，从需求端看，下流行将进入新能源轿车产销传统旺季，正极资料企业扩产的新增产能开释在即，一起正极厂商和电池厂商的排产方案环比上半年将大幅增加，对锂盐备货需求将大幅提高。从供给端看，澳洲锂精矿本年进入商场流转的有用新增产值较少，南美盐湖新增产能投进拖延，全球锂资源全年紧缺确定性强。

关于工业链危险，光大证券职业研讨指出，鄙人流动力电池需求快速提高的局势下，国内各电解液生产商均开端布局新产能建造。据统计，到2025年，国内电解液产能将新增62.8万吨，产能将到达92万吨，职业竞赛将逐步加重。