职业猜测：锂价继续上涨，拐点或呈现在三四季度

近期，锂产品提价现已越来越快，其间碳酸锂于2月18日现已飙升到超越50万元/吨，而在1月，电池级碳酸锂价格刚打破30万元/吨。不止是碳酸锂，各种与动力电池相关的锂产品都涨得飞快。这波提价的影响以及后续开展将怎么？近期，安泰科锂工业高档剖析师、国家注册咨询工程师陈光芒宣布了自己的剖析与猜测。以下为猜测内容的摘要：

锂价拐点有望在三季度到来

因为上游锂资源端开释的进展要慢于下流锂盐产能开释的进展，现在锂价仍是处于缓慢上涨的过程中，从最近的数据反应来看，四大磷酸铁锂的首要厂家设定了一个47万/吨左右的限价，锂价拐点有或许会在三季度或四季度到来。

从需求端来说，现在下流正极厂、电池厂和整车厂产能的扩张速度都对错常快的，下流的需求对错常向好的，本年1月整车销量更是冷季不淡，数据比起上一年呈现了大幅添加。

从供应侧来看，本年最大的供应增量是来自于盐湖提锂，但本年盐湖提锂实践产能开释的进展来看并没有那么达观。国内青山、紫金矿业、西藏珠峰和赣锋的盐湖新增产能或许会在2023年乃至之后才开释。硬岩端最大产能的开释是天齐锂业的泰利森矿，总产值添加20多万吨，赣锋的矿本年大约会有10%~15%的增量，可是全体增量相关于下流需求仍对错常有限。

受制锂本钱高涨，下流压力激增

关于传统工业，分为两种状况，第一类用于军工范畴因为用量少且军工范畴首要仍是为了保证国家的战略安全所以对价格不是很灵敏，别的如微晶玻璃，除了锂辉石现在来看没有更好的替代品，也只能作为价格的被迫接受者。第二类如一般玻璃、陶瓷等则会因为价格过高而去削减运用量乃至不必。

关于动力电池厂商，龙头企业如宁德年代、比亚迪等因为自身就在活跃寻觅资源，并和上游的锂职业公司进行一些战略的协作，能够保证自身的资源运用量，可是关于三线电池企业，未来的出产经营就会存在十分大的危险，因为锂价的持续高涨，关于它们在未来的电池商场上的竞争力必定会进一步的削弱。

关于终端车企，微小型电动车遭到的影响较大，因为自身价格不高，在原材料持续大涨的状况下微小型电动车如长城欧拉小型电动车现已呈现了停产，可是关于中高端电动车，现在还处于抢占商场份额的阶段，并且本钱来看，依照一台车60度电来核算，大约需求45~50公斤的碳酸锂，即每上涨10万元，锂的本钱也就上涨5000块左右，比较起总价格比重较小，所以还没有呈现因为锂价的上涨，导致产值的下滑。

氢氧化锂和碳酸锂价差扩展

获益于磷酸铁锂电池的高景气量以及下流终端车企对磷酸铁锂电池的亲睐，现在碳酸锂均价现已来到了48万/吨，而氢氧化锂价格在45万元/吨左右，两者的价差假如持续扩展的话，是有转化的或许性的，可是需求考虑两者的出产本钱差异以及转化的本钱。

从出产的视点来看，7吨锂精矿能出产1吨氢氧化锂， 而8吨锂精矿才干出产1吨碳酸锂，也便是说碳酸锂和氢氧化锂之间，相差了有一吨矿的本钱，结合最近锂精矿3000美元的价格折算本钱，本钱距离超越2万元。

从转化的视点来看，国外的转化本钱是在1500美元左右（1万元），所以现在来看，两者进行转化是没有经济效益的。并且像雅化，赣锋等这些优势的企业，都是用柔性的产线，也便是说能够一起去出产碳酸锂和氢氧化锂，也就能够根据商场上的详细的供求关系和价格状况去进行出产。

锂精矿提价滞后于锂盐1-2个月

锂矿定价首要有三种定价方式，第一种是天齐和赣锋这种在海外有自有矿山的定价方式，一般会以上一年第四季度的价格做基准来进行本年的定价。曾经是一年定一次价，现在基本上是半年定一次价，价格相对来说起浮要小一些。

第二种以雅化、盛新锂能、天齐锂业这类国内的上市企业为主，首要是以包销的方式存在，是以国内的碳酸锂或许氢氧化锂的价格作为根据来反推上游的价格，第三种便是朴实的随行就市的商场价格。

现在锂精矿现货价格现已到达3000美元/吨，长协价格也到达了2000美元/吨， 因为锂矿价格每次定价的时限较长，所以在提价方面更多是被下流锂盐需求的旺盛以及大涨的价格来反推锂矿价格上涨，一般与锂盐的提价起伏和趋势会有一个1-2个月的滞后。

海外锂盐价格仅是国内三分之一

现在国际商场中锂盐价格仍是偏低的，国内碳酸锂立刻打破50万，而国外现在最新价格是2.5万元到3.5万美元左右，大约是国内价格的1/3左右。首要原因仍是在于定价方式的不同，国内是现货的价格，随行就市，而国际商场首要以长协价格为主，此前2020年我国的锂价现已降到了4万元左右，乃至掩盖不了本钱，可是同期海外的价格仍是在11万美元左右。

可是上游矿端话语权也在逐步增强，跟着工业链和国家认识到锂矿的重要性，长协时限会越来越短，现货价愈来愈多，像皮尔巴拉本年会有18万吨到20万吨产能开释，这部分未来极有或许会运用拍卖方式，不扫除拍卖方式会常态化。

两轮锂周期驱动要素不同

这一轮锂周期和上一轮2016年到2017年的锂周期比较，全体需求和供应的逻辑是不一样的，上一轮的需求端首要仍是一个方针的驱动，这也导致导致上一轮需求并不是真实意义上的需求，而上一轮的供应端受限于锂盐产能的缺乏。

这一轮锂周期从需求端来看，彻底是商场驱动的需求逻辑，一起也能够看到未来新能源轿车的长时刻景气的趋势是不会改动的。从供应端来看，这一轮的受限要素在资源端，而锂盐扩产的周期要远远小于上游锂矿的扩展周期，比较锂矿，盐湖算上晒卤的周期时刻就会更长，投产完之后，也是需求两年的时刻来进行产能的爬坡，才干到达彻底的达产。所以说这两轮锂周期的驱动要素彻底不同，未来3~5年之内锂必定仍是坚持一个紧平衡的状况。