国泰君安证券：刚性错配，锂价持续看涨
周期研判：保持锂钴职业增持评级。锂板块：根本面上，短期锂供需持续严重，锂价或将保持强势，且精矿端更为确认。1）期货端：无锡盘碳酸锂2202合约上星期上涨8.4％至46.3万元/吨；2）锂精矿：上星期锂精矿价格为2710美元/吨，较前一周相等。尽管近期工信部提出持续加速国内锂资源开发，但咱们以为锂供给增量一年内并不会呈现（更多影响远期的供给预期），估计锂现货价格短期内仍易涨难跌。增持：中矿资源、永兴资料，天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能。获益：盐湖股份、融捷股份、西藏矿业、天华超净、科达制作、西藏珠峰、江特电机、川能动力、藏格控股。钴板块：国内质料价格短期安稳，钴盐锻炼企业价格调整逻辑转向需求主导。钴业公司多向电新下流制作业延升，构成钴-镍-前驱体-三元的一体化本钱优势，增强竞赛壁垒。获益：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、格林美。
锂板块价格持续上涨：春节后至今，碳酸锂价格走势持续迅猛，在短短两周时刻较节前涨幅现已超越5万元/吨。价格的快速上涨主要是因为磷酸铁锂厂家对碳酸锂的火急需求拉动。现货成交价点单：现在商场电池级碳酸锂成交价已会集在44万元/吨左右，工业级碳酸锂成交价在41万元/吨左右；氢氧化锂成交价在38-40万元/吨左右。现在锂盐大厂也现已上调报价频率，由此前的一个月一次价格变化改为现在的每两周或许每周变化。依据SMM数据，上星期电池级碳酸锂价格为43.4-44.2万元/吨，均价较前一周上涨4.6万元/吨。电池级氢氧化锂价格为价格为36.8-37.7万元/吨，均价较前一周上涨4.6万元/吨。
钴质料价格急速上涨，钴盐价格小涨：依据SMM数据，上星期电钴价格为52.8-54元/吨，均价较前一周上涨2万元/吨。现阶段钴质料供给未呈现显着缓解的痕迹，加上现货偏少贸易商库存弥补缓慢，会导致持货商仍旧挺价惜售，抗跌性相对较强，估计短期电解钴商场报盘高位且连续窄幅前进趋势。海外钴质料价格有进一步上涨趋势，但下流心情较慎重，以张望动作为主，导致实践成交量有限。
正极资料受上游质料本钱抬升提价：依据SMM数据，上星期磷酸铁锂价格14.7-15.2万元/吨，均价较前一周上涨1.2万元/吨。三元资料622价格为价格为33.9-34.9万元/吨，均价较前一周上涨2.1万元/吨。磷酸铁锂价格传导来看，动力端相对顺利，数码及小动力难度相对大。但整体来看，正极资料的价格与锂盐现价相关性增强。
