超121亿！白银有色跨界入局锂电铜箔！

数据显现，2021年上半年我国锂电铜箔总出货量11.5万吨，到达2020年全年出货量90%左右，估计下半年锂电铜箔出货量将不亚于上半年。到2025年，全球锂电铜箔商场需求将达97万吨，2020-2025年复合增加率为34%。

跟着全球电气化进程加速推进，新动力汽车商场高度景气，叠加储能商场经济拐点到来，对锂电铜箔需求进一步增加，将会有更多的企业加入到扩产浪潮中来，以期共享未来的展开盈余。

白银有色超121亿切入

12月7日晚，白银有色（601212）公告，董事会赞同公司发动协作建造年产20万吨高级锂电铜箔项目并展开前期工作。项目建造主体为甘肃德福新资料有限公司（下称“甘肃德福”），白银有色持股份额为37%。项目总出资约121.5亿元，依照项目本钱金占总出资的35%开端测算，白银有色按持股份额出资约15.7亿元。

20万吨高级电解铜箔项目分期建造，产能规划详细如下：2019年10月1.2万吨产能已建成投产，2021年末将构成3万吨产能。

在途产能还有17万吨。2021年10月已发动4万吨项目建造，方案2022年末建成投产。后续再建13万吨的出产线，方案2025年完结全体20万吨高级电解铜箔项目建造。

鉴于当时商场对高端锂电铜箔的需求，白银有色开端确认本项目主要产品为4.5μm、6μm锂电池用电解铜箔。

揭露资料显现，白银有色前身为白银有色金属公司，成立于1954年，是国家“一五”时期156个要点建造项目之一，新我国重要的有色金属基地，曾发明了铜硫产量、产量和利税接连18年全国榜首的光辉，首创了我国具有自主知识产权的“白银炼铜法”。

本年前三季度，白银有色经营收入519.05亿元，归属于母公司股东的净赢利2219.9万元，较去年同比增加0.1234%。

从布局逻辑来看，高级电解铜箔项目所需的主要质料是铜，白银有色作为国内铜产品的老牌企业，具有年产20万吨阴极铜的出产才能，挑选进军锂电铜箔范畴，可以充分发挥本身铜质料优势，优化工业布局，延伸铜工业链条，促进公司转型晋级，进步公司盈余才能，推进公司新动力工业展开。

当然，具有质料供给优势仅仅白银有色跨界布局锂电铜箔的原因之一，“有利可图”是其跨界转型的助推机。

维科网锂电注意到，白银有色在公告中指出，到2021年9月末，甘肃德福已出产各类铜箔9527吨，完结销售收入9.07亿元，完结赢利1.59亿元，远高于白银有色前三季度的净赢利。也就是说该项目虽尚处于起步阶段，但盈余才能很可观。

但是，甘肃德福现在仅仅白银有色的参股子公司而非控股子公司，无法并表，也就无法直接按份额核算对上市公司的赢利奉献。

并且锂电铜箔商场竞争日益升温，白银有色还需与一众铜箔企业“争抢”商场。本年以来，铜箔企业纷繁大规模扩产，一起将更薄的4.5μm铜箔作为企业要点布局的拳头产品。现在已有少量几家企业开端向头部动力电池企业批量供货4.5μm铜箔，客户月度需求量快速增加。

扩产形式敞开

本年，锂电铜箔企业遍及满产满销，产品求过于供，因而乃至呈现客户自动加价争夺订单的状况，铜箔加工费全体上升显着。

但全体来看，受制于关键设备出产周期长、供给严重、工艺堆集等要素，铜箔新增产能开释遍及需求1.5-2年时刻，锂电铜箔产能增速显着滞后于商场需求增速和电池产能扩大速度，估计2022年锂电铜箔供给全体仍将保持严重态势。

求过于供下，头部电池厂商宁德年代、比亚迪、ATL、中航锂电、力神电池、亿纬锂能等纷繁与本乡铜箔企业协作，以保证原资料供给。

铜箔企业也在不断扩大产能，一起也招引了上市公司跨界入局。

嘉元科技：12月8日，嘉元科技宣告，与宁德年代签定合资经营出资意向备忘录，拟一起树立合资公司，首期注册本钱5亿元（嘉元科技持股80%，宁德年代持股20%），后续可根据需求分期增资至20亿元，将规划建造年产10万吨高功能铜箔项目。

11月5日，嘉元科技发行募投项目，拟募资不超越49亿元用于广东、山东、江西、福建等地建造高功能锂电铜箔及高端锂电解铜箔出产线项目。项目将新增年产4.6万吨高功能锂电铜箔出产线及年产2万吨高端电解铜箔出产线。

海亮股份：11月7日，国内铜加工龙头海亮股份公告，拟出资89亿元建造年产15万吨高功能铜箔资料项目。包含锂电铜箔12万吨/年，规范铜箔3万吨/年。

江西铜业：7月16日，江西铜业宣告，经过注册新公司，在上饶经开区辖区出资建造年产10万吨锂电铜箔、22万吨铜杆及3万吨铸造资料三个项目，项目总出资128亿元。其间年产10万吨锂电铜箔估计出资114亿元。

诺德股份：6月8日，诺德股份公告，拟非揭露募资22.88亿元，用于建造1.5万吨青海高功能极薄锂离子电池用电解铜箔出产线，以及1.2万吨惠州动力电池用电解铜箔工程项目。

上述两大基地扩建悉数达产后，公司总产能将达8.5万吨（青海基地6.5万吨，惠州基地2万吨）。

超华科技：2月1日，超华科技宣告，拟在广西玉林市出资122.6亿元建造年产10万吨高精度电子铜箔等项目，有望成为全球最大产能的电子铜箔单体出产厂。

超华科技现在产能2万吨，在建产能2万吨，该项目投产后总产能将到达14万吨，其间包含用于消费电子的规范铜箔9.6万吨、用于新动力电池的锂电铜箔4.4万吨，超华科技或将具有全球最大铜箔产能。

海南梓靖：5月28日，曲靖经开区与海南梓靖出资有限公司举办“年产5万吨高端锂电铜箔及配套项目”签约典礼，该项目估计总出资约35亿元。

龙电华鑫：5月17日，总出资100亿元的龙电华鑫锂电铜箔华东总部在南京溧水工业新城正式奠基，建造年产5万吨6-8微米锂电铜箔区域总部、研制中心和出产基地。

德福科技：本年3月，德福科技完结了一笔高达数亿元的Pre-IPO轮融资。其间，宁德年代经过晨道本钱直接参加了本轮融资，晨道本钱战略持股4%。

5月，德福科技又获得了LG化学价值400亿韩元的战略出资，持股份额在5%以内，并方案在铜箔范畴树立长时间协作关系后。

此外，总出资50亿元的年产4万吨高级电解铜箔项目厂房主体已竣工，方案本年6月份完结设备装置调试，并试产运转。

铜陵有色：公司年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目二期已开工。一起，其子公司铜冠铜箔具有电子铜箔产品总产能为4.5万吨/年，其间，PCB铜箔产能2.5万吨/年，锂电池铜箔产能2万吨/年。

SK Nexilis：1月27日，韩国SK集团宣告，子公司SK Nexilis将出资6500亿韩元在马来西亚建造其榜首家海外铜箔工厂，该工厂的年产能为4.4万吨，将于2021年上半年破土动工，2023年开端商业运营。

马来西亚工厂投产后，其铜箔总产能将到达9.6万吨，是现在产能的三倍。一起，SK Nexilis方案将在美国、欧洲和东南亚等区域建造铜箔工厂，到2025年将其铜箔产能进步五倍以上。

韩国日进：在匈牙利树立其首个欧洲铜箔出产基地，出产10微米以下锂电铜箔。

总结

铜箔作为锂电池制作过程中的重要辅助资料，一般来说越薄，对电池的能量密度进步效果越大，但随之发生的出产和运用难度也越高，对铜箔企业和电池企业都会带来巨大的压力和应战。

现在，在动力电池范畴，6μm铜箔现已完结了对8μm铜箔的大幅代替，但4.5μm铜箔的大规模导入运用还存在必定间隔。

一方面，因为4.5μm铜箔的出产工艺更杂乱，产品良率更低，简单呈现断带、打褶、撕边、切片掉粉、高温被氧化等问题，导致真实可以量产供货4.5μm铜箔的企业稀疏。

另一方面，为进一步降低成本和进步功能，下流客户已开释导入更薄的铜箔的信号。宁德年代正在加速4.5μm极薄铜箔的导入运用，一位锂电铜箔企业高层此前表明。一起包含中航锂电、蜂巢动力等电池企业也开端加大对4.5μm铜箔的导入运用。

由此可见，4.5μm铜箔代替6μm铜箔渐成趋势，未来首先量产的铜箔企业将愈加具有中心竞争力，并将提早抢占商场。