锂电原材料继续暴升，电池厂商何故破局？

9月14日澳洲锂矿公司Pilbara进行了第2次锂辉石精矿拍卖，最终的拍卖价格显现为2240美元/干吨，这也是继上一轮7月29日的1250美元/干吨的高价后继续创前史新高，远超现在锂精矿1000美元/干吨左右的干流价格，能够说是大超商场预期。

而遭到锂矿高价拍卖的影响，9月份，碳酸锂和氢氧化锂的报价也保持着大幅上涨的趋势，能够说价格根本每天都有不同程度的上调。据SMM现货均价显现，到9月底，国产电池级碳酸锂报价现已上升至18万元/吨，电池级氢氧化锂均价报也到达17.60万元/吨，与上一年末比较，电池级碳酸锂和氢氧化锂价格累计涨幅到达250%-300%。

最上游的锂资源端一再提价，一起也将价格压力转嫁到中游资料端，那么在如此窘境下，许多电池厂商现在终究遭到了多大的影响，之后又该怎么破局呢？

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电池厂商盈余才能现已遭到影响

本年以来锂电上游原资料的提价起伏都较大，其间备受商场重视的产品如六氟、碳酸锂乃至最上游的锂辉石等都有翻倍的涨幅。而就算仅看最重要的四大资料，磷酸铁锂正极资料由年头的3.5万元每吨上涨到当时的6万元/吨，三元最为干流的5系动力单晶资料的价格由12万元每吨上涨到18万元/吨；人工石墨（天然石墨运用占比很低）负极由3.6万元/吨上涨到5万元/吨；电解液由5万元/吨上涨到当时的10万元/吨。

中上游各大锂电原资料都呈现不同程度的价格上涨，毫无疑问使得电池厂商的上半年毛利率都遭到必定程度的影响：

1）锂电龙头宁德年代本年上半年动力电池体系毛利率为23%，同比下滑3.5pcts，环比下降3.56 pcts。

2）比亚迪的轿车、轿车相关产品及其他产品事务上半年毛利率是19.53%，环比下降5.67pcts。

3）亿纬锂能锂离子电池事务本年上半年的毛利率是22.95%，同比下滑1.31%，环比下滑3.18pcts。

4）国轩高科的动力锂电池事务本年上半年的毛利率是19.27%，环比下滑5.45pcts。

但盈余才能的影响或许还未完毕，此前电池厂商和中上游资料端大多都是签的长协单，所以尽管上半年原资料价格大涨，可是毛利率下降的仍旧不是许多，可是若原资料价格在接下来的时刻里仍然高居不下，乃至继续上涨，则原资料价格对电池本钱的推涨会在Q4乃至下一年集中体现。

现在来看，受下流需求旺盛和海外锂矿扩产不及预期等影响，锂辉石、锂盐、电解液等原资料价格仍处于向上发力期，本年锂电池价格毫无疑问现已不会像从前相同降价了，可是即便锂电池价格仅保持不变，锂电池企业盈余才能也将继续下滑。可是假如锂电池价格因为电芯本钱上升而提价，电池体系本钱可能会重回1元/Wh，这也将向下流传导，推高电动车的本钱，然后影响顾客对新动力车的挑选，然后影响电动车的销量。

02

电池厂商一再扩产，本钱大涨

本年能够说是各大电池厂商的扩产元年，电池装车量排名靠前的电池厂商简直都进行了不同程度的扩产规划，如中航锂电、亿纬锂能、孚能科技、蜂巢动力、欣旺达等都有着比较2020年年末产能近10倍的产能扩大，比亚迪、国轩高科等电池厂商也有着3-5倍的电池产能扩张。

而龙头宁德年代更是早在上一年就彻底走上了扩产之路，在2020年2月、7月和12月宁德年代就别离出资260亿元新增52GWh产能、200亿元新增52GWh和390亿元新增130GWh产能，本年2月和8月再次出资290亿元和580亿元新增95GWh和77GW的动力电池产能，使得宁德年代的2025年的规划产能直接打破600GWh，有望带领全球动力电池工业迈入“TWh”年代。

因为氢氧化锂多用在高镍三元电池上，磷酸铁锂电池和811电池之下的三元锂电池的原资料多用碳酸锂，所以这儿以碳酸锂为例，1万吨碳酸锂加工产能可满意15GWh左右的动力电池需求，2025年仅宁德年代就需要40万吨左右的碳酸锂，而依据百川盈孚数据，2020年全国碳酸锂的产能才44万吨，考虑到曩昔4年平均产能利用率也就在90%左右，一起澳大利亚等首要矿山的新增产能状况也不尽善尽美，未来供需状况可谓是非常严重，所以电池厂商经过收买上游锂资源、与上游签长单深绑以及新资料新技术的引证等方法来操控本钱势在必行。

03

全面向上布局，收买锂矿

收买上游这方面布局，前沿电池厂商也现已早有所举动。依据最新9月28日Millennial Lithium公司的的音讯，此前与赣锋锂业的协议现已停止，该公司已决议承受宁德年代的收买计划，收买金额为3.77亿加元，可是因为7月赣锋锂业与Millennial Lithium公司有过每股3.6加元的报价协议，所以宁德年代需要补偿Millennial Lithium公司向赣锋锂业付出的1000万美元违约金。这也意味着宁德年代正式入股非洲Manono项目，一举拿下全球最大的锂矿之一。

这也不是宁德年代第一次介入上游锂矿端，在仅隔一天的9月27日，宁德年代的重要参股公司姑苏天华年代新动力工业出资公司与澳大利亚矿藏勘探公司AVZ Minerals达成协议，天华年代2.4亿美元(约合人民币15亿元)的注资，将用于开发坐落刚果(金)的锂项目Manono，天华年代将取得该项目公司24%股权。一起早在2020年9月，宁德年代也花费858万加元(约合人民币4400万元)入股加拿大矿藏巨子Neo Lithium。

宁德年代挑选布局的几个矿石能够说都是世界级的严重矿山，在现在锂资源求过于供的状况下，手上具有矿山也是为了保证宁德年代未来长时刻安稳的锂原资料供给，其间Manono是现在已发现的储量最大、档次最高的硬岩锂矿床之一，已探明资源量高达2.69亿吨，估测锂资源储量达4亿吨，氧化锂档次1.65%，处于较高水平；Millennial Lithium开发的Pastos Grandes盐湖资源量为412万吨LCE（测定的+指示的），锂离子浓度为427mg/L，项目规划产能为2.4万吨碳酸锂/年，项目寿数超越40年，碳酸锂出产本钱为3388美元/吨（2019年数据）。

当然有此危机感的电池厂商并不只宁德年代，动力电池装车量排名靠前的电池厂商简直都有着上游布局的规划，像已先后布局了正极、负极、铜箔、隔阂、电解液等上游原资料及电池循环收回的国轩高科在本年8月宣告与宜春市宜丰县、奉新县政府签约，在两地建造年产5万吨碳酸锂及800万吨采选矿归纳开发利用项目；另一二线电池厂商龙头亿纬锂能7月9日宣告收买金昆仑锂业有限公司28.125%股权，金昆仑锂业其主营事务是金属锂，规划年产能3000吨，已有年产能1000吨，两公司的合资公司建造年产3万吨碳酸锂和氢氧化锂项目；别的业界首度出产无钴电池的蜂巢动力2018年4月也参加出资广西天源新动力资料有限公司“年产2.5万吨电池级氢氧化锂”项目建造。

04

签长协大单，操控本钱

本年以来，各大电池厂商都纷繁进行大规模扩产，而在本身扩产的一起，为了保证规划的动力电池产能有着满足的原资料供给，一起在原资料继续提价的趋势下，各大电池厂商也是提早与资料端各大公司签下长单，既固定了资料本钱，也保证了未来供给途径。

就以涨势起伏最大的电解液和六氟磷酸锂为例，动力电池装机量排名靠前的电池厂商根本上都在年中活跃签下长协单：

1）在7月份比亚迪与天边股份和多氟多别离签下六氟磷酸锂产品的供给合同，从2021年7月至2022年12月，新泰资料向深圳比亚迪供给六氟磷酸锂不少于3500吨，2023年供给3600~7800吨；而多氟多将供给总数量不低于6460吨的六氟磷酸锂。

2）5月27日宁德年代和天赐资料签下六氟磷酸锂运用量为15000吨的对应数量电解液产品（12万吨）的长单，时刻周期到下一年6月30日。

3）7月16日孚能科技和多氟多签下大单，孚能科技将向多氟多收买总数量不低于1700吨的六氟磷酸锂。

除此之外，其他提价起伏较小的原资料也相同遭到动力电池厂商的亲睐，纷繁追求协作或签下大单：

1）2021年8月31日LG新动力和星源原料公告签下43亿长单，向其供给湿法涂覆锂电隔阂，协作期4.5年。

2）2021年8月3日，亿纬锂能与上海恩捷在荆门建立合资公司投建16亿平方米的隔阂项目。

05

新路开辟，弃锂用钠

许多电池厂商争相布局上游锂矿资源，究其根本原因仍是在于锂资源的稀缺，并且我国本乡盐湖品尝更是相较国外盐湖较低。所以除了在上游锂矿、盐湖等赶紧收买之外，换一种本钱较低、且较为丰厚的资源作为电池的原资料也是现在电池厂商的一种挑选。

此前在动力电池龙头公司宁德年代的钠离子电池发布会上，就展现了其第一代钠离子电池，电芯单体能量密度现已到达了160Wh/kg，仅略低于磷酸铁锂电池，但在低温衰减、体系集成功率、热安稳性等方面却有着不错的体现，而从制备工艺和设备来看，其实钠离子电池和锂电池不同并不大，即便是首要的四大资料和相关辅助资料上也并不是彻底推翻，除了正极有着较大改动，其他仅仅有少许改动。

最重要的是，从最上游资源端来看，因为钠离子电池钠离子少用或许简直不必稀有金属，首要运用的是碳酸钠而不是锂电池常用的碳酸锂或氢氧化锂，后两者价格极端贵重，报价现已飙升到最高18万元/吨左右，而钠离子电池的首要原资料碳酸钠价格才2-3千元/吨，且资源极端丰厚，未来也不会遭到大宗商品价格的动摇影响。

此前商场以为钠离子电池能量密度较低，所以只能用于低密度的范畴，但在宁德年代开发的开发的AB电池解决计划中，钠离子电池与锂离子电池能够一起集成到同一个电池体系里，经过将两种电池按必定的份额和摆放进行混搭，串联、并联集成，然后经过BMS的精准算法进行不同电池体系的均衡操控，这样能够完成扬长避短，既弥补了钠离子电池在现阶段的能量密度短板，也发挥出了它高功率、低温功能的优势，这样的锂-钠电池体系，也就能适配更多使用场景。

整体来看，因为在倍率功能、高低温功能、安全功能方面都不输锂电池，并且有着极端可观的本钱和资源易得优势，所以钠离子电池在中低端电动车、二轮车、储能、数据中心等范畴都会有所作为，依照宁德年代的估计，钠离子电池最早将在2023年就构成根本工业链。