钴价走势之辩

钴价暴涨事件是否会再次上演？

进入7月以来，国内钴价快速上涨引起市场极大关注。当钴价再次突破30万元/吨关口之际，有多家证券机构相继发声预测钴价仍将持续上涨，或将突破40万元/吨大关。

不过，记者从多方了解到，当前国内下游市场需求并不明显，材料企业和电池企业库存补货行动并不积极，对钴价再次出现大规模上涨的趋势并不看好。

“下游市场消化不了，当前市场需求并不明显，这一波钴价上涨炒作因素比较大。”一位大型三元正极材料企业高层如是说。

多位业内人士对记者表示，短期内钴价上涨是正常现象，但突破40万元/吨的可能性不大，总体来看当前国内实际钴供需层面并没有发生太大的变化。

钴价冲破40万元/吨大关？

7月份以来，钴市场价格一改低迷表现，出现快速反弹。进入8月份，钴价上涨趋势不减一度突破30万元/吨大关，涨幅接近30%。

业内分析认为，与2016-2017年钴价爆发式增长不同，这一波钴价上涨可能有以下几点因素：

一是海外疫情影响导致上游供应缩紧，钴原料主产国刚果（金）及出口途径国家南非卫生事件持续发酵，导致钴原料生产及运输受限，引发市场业者对于未来数月钴原料供应紧缺的担忧。

二是国内“十三五”战略收储计划中金属钴仍有2000吨未完成，下半年收储计划推进或将加紧国内钴现货流通。

三是下游市场需求开始回暖，新能源汽车和3C数码市场从第三季度开始进入传统旺季，带动市场钴需求增长，下游企业备货为钴价上涨提供一定支撑。

四是资本市场投机炒作叠加上游加工企业惜售，也对这一波钴价上涨产生影响。

在此情况之下，多家证券机构对下半年钴市纷纷看好，预计下半年国内钴原料供应将持续紧张，极端情形下四季度国内冶炼企业可能出现断供风险。在供应缺口和补库刚需带动下，钴价有望大幅上涨，冲击40万元/吨高位。

去钴化下的价格走势

与券商机构的“乐观”态度相比，下游材料企业却对钴价冲击40万元/吨持有不同的看法。

“钴价能否冲破40万元/吨目前还不好说，最主要是看终端需求有没有起来。” 格林美集团副总经理潘骅对记者表示，7月国内钴价高于海外带动MB钴价上涨，但实际上国际钴价并没有明显增长。

据了解，格林美与嘉能可签订了钴原料长单供货协议，采购价格主要参考国际MB钴价随行就市，公司会有维持生产的安全库存，在钴采购方面并不担心。

业内分析认为，2020年钴价是否会出现大规模上涨主要在于下游市场需求增长是否明显。

“目前的市场报价并不能真实反映现实成交价格，这一波钴价上涨有很多的炒作因素。”一位大型正极材料企业高层对记者表示，目前下游实际市场需求增长并不明显 ，不足于支撑上游钴价暴涨。

与此同时，动力电池高镍去钴化加速以及3C数码电池三元替代钴酸锂大势所趋，也对钴价上涨产生抑制作用。

从新能源汽车领域来看，为进一步提升能量密度和降低电池成本，主流电池企业和主机厂都在积极研发高镍电池，去钴化进程加速。

降低电池中的钴含量甚至实现完全无钴已经成为了电池企业和主机厂的主要目标。

目标，包括松下、LG化学、三星SDI、SKI、宁德时代等中日韩电池巨头都已经量产供货NCM811电池，同时还在研发镍含量90%的电池，最终目的都是为了减少钴的使用。

在3C数码领域，2016-2017年的钴价爆发式增长给终端市场产生了极大的压力，要求电池企业大规模降低成本。

在此情况之下，数码电池企业都在积极导入三元材料替代原来的钴酸锂材料，进而降低钴金属的使用，从而大幅降低成本。

“小型电池也在去钴化，用三元材料替代钴酸锂材料已经是大势所趋。”这位业内人士指出，钴价每一次上涨都会降低业内对钴的使用，目前电池去钴化趋势明显。

总体来看，与前两年钴价暴涨相比，2020年7月份以来此波钴价格反弹存在明显不同：终端实质性消费市场不足。尽管目前新能源汽车市场开始回暖，5G技术发展推动手机数码需求回升，但整体来看市场需求依然不足，对钴价后期走势产生不确定性影响。